Эти 25 компаний могут не пережить последствия коронавируса.

Компании, уже имеющие шаткие финансы, находятся в плохом положении, чтобы пережить крах фондового рынка из-за коронавируса. Надеюсь, вам не принадлежит ни одна из этих «слабых» акций.

Более двух десятков публично торгуемых компаний, котирующихся на основных биржах США, имеют самые низкие кредитные рейтинги уровня CCC + или ниже и ожидают дальнейшего снижения рейтинга, согласно анализу Business Daily Business Investor по самым последним данным из SP Global Ratings. SP Global Ratings называет эти компании «Слабейшими связями» из-за их неустойчивых финансов.

В их число входят розничные продавцы J.C. Penney (JCP) и Ascena Retail Group (ASNA), а также энергетические компании, такие как California Resources (CRC).

И теперь эти и без того тяжелые компании сталкиваются с еще более серьезным риском – поскольку коронавирус прекращает экономическую деятельность по всему миру. Уровень дефолта компаний «Слабые ссылки» уже в восемь раз выше, чем в широкой вселенной нежелательных облигаций.

Дефолты напрямую влияют на облигации компаний, а не на их акции. Но акционеры подвергаются наибольшему риску, так как они являются последними в очереди на претензии после реструктуризации. Обвал фондового рынка короновируса усиливает опасность.

Грядущий экономический спад, скорее всего, подтолкнет уровень дефолта США к 10%, согласно отчету SP Ratings от 19 марта. Это по сравнению с 3,1% в декабре 2019 года. «Рынки сейчас устанавливают цены в условиях рецессии», – говорится в отчете.

Инвесторы уже оценивают риск того, что некоторые компании этого не сделают. Доля этих 25 абсолютных “слабых звеньев” снизилась в среднем на 61% – только в этом году. Это делает потерю SP 500 на 25,4% по сравнению с предыдущим годом незначительной.

Растущий риск дефолта в случае краха фондового рынка из-за коронавируса.

Медвежьи рынки показывают дисбаланс в экономике. И растущий корпоративный долг, особенно в слабых компаниях, был одним из них.

По данным SP Global Ratings, уже в этом году 21 компания (14 в США) объявила дефолт по всему миру. Это соответствует 22 глобальным значениям по умолчанию в это время в 2019 году и 20 в 2018 году.

Но боль, скорее всего, только начинается. «Учитывая значительный растущий риск для мировых экономик и рынков из-за пандемии Covid-19, быстрого снижения цен на нефть, значительной волатильности и дислокации рынка, мы можем ожидать роста дефолтов», – говорится в отчете SP Global Ratings в марте.

И нигде раны не ощущаются с большей вероятностью, чем у компаний с ограниченными финансовыми возможностями. Количество всех «слабых звеньев» началось в году у 282 компаний. Это включает в себя все фирмы с ограниченным доступом, в том числе те, которые находятся за пределами США, те, которые находятся в частной собственности, и те, которые имеют более высокие рейтинги нежелательной покупки. Это был уже самый высокий показатель за 10 лет.

Ожидайте, что ряды слабых компаний будут расти. Поскольку экономика и рынки сокращаются, компании, которые загружены долгами, скорее всего, будут бороться. Это в отличие от компаний SP 500, которые заполнили свою денежную кучу и сократили долги во время бума, чтобы они лучше справлялись с шоком.

Энергия и потребительский риски.

Энергетический и потребительский сектора экономики наиболее уязвимы.

Из 25 самых низкорейтинговых публичных компаний семь находятся в тяжелом энергетическом секторе. ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) снизился на 58%. Это худший удар среди всех 11 секторов SP 500. Боль за пределами SP 500 еще более сильна. Valaris (VAL) базирующийся в Лондоне оффшорный бурильщик, его акции упали на 92% в этом году. Компания с рейтингом CCC+ имеет долг в размере 6 миллиардов долларов.

Это аналогичная история в отношении потребителей на фоне краха фондового рынка коронавируса. Семь из 25 слабых звеньев находятся в потребительском секторе. Индекс потребительских цен SPDR ETF (XLY) в этом году сократился на 27%.

Акции J.C. Penney объединяются с акциями других крупных компаний, уменьшенными до копеечных акций. Акции ритейлера упали на 60% в этом году до 50 центов каждая. Компания находится на крючке почти на 5 миллиардов долларов общего долга.

Видеть так много шатающихся компаний – это просто еще одно напоминание о том, что огромная опасность остается, даже когда рынок пытается достичь дна. Так что не поддавайтесь искушению “сделками” сейчас. Ждите подходящего времени, чтобы купить лидеров качества.

«Я настоятельно рекомендую вам избегать азартных игр в таких дешевых товарах, потому что все продается за то, что стоит», – написал Уильям ОНил в «Как заработать на акциях». Он добавил: «Вы получаете то, за что платите».

Могут ли некоторые слабые звенья вырваться из краха фондового рынка коронавируса живыми?

Конечно. Но вы не хотели бы делать ставку на это.