Многие начинающие инвесторы не понимают, что такое дивиденды по отношению к инвестициям, особенно для отдельных акций или паевых инвестиционных фондов.
Дивиденды – это выплата части прибыли компании её акционерам, обычно выплачивается публично торгуемой компанией (на фондовой бирже).
Однако не все компании выплачивают дивиденды. Обычно совет директоров определяет, желательны ли дивиденды для их конкретной компании, исходя из различных финансовых и экономических факторов. Дивиденды обычно выплачиваются в форме денежных выплат акционерам ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.
Основы дивидендов.
Акционеры любых акций должны соответствовать определенным требованиям до получения выплаты дивидендов или распределения. Чтобы иметь право на выплату дивидендов, вы должны быть «зарегистрированным акционером» на или после определенной даты, назначенной советом директоров компании.
Теперь, когда у вас есть базовое определение того, что такое дивиденды и как они распределяются, давайте более подробно остановимся на том, что вам нужно понять, прежде чем принимать инвестиционное решение.
Что такое дивидендная доходность?
Это может показаться нелогичным, но по мере роста цены акции ее дивидендная доходность фактически уменьшается.
Дивидендная доходность – это коэффициент денежного потока, который вы получаете на каждый доллар, вложенный в акцию. Многие начинающие инвесторы могут ошибочно предполагать, что более высокая цена акций коррелирует с более высокой дивидендной доходностью. Давайте углубимся в процесс расчета дивидендной доходности, чтобы понять эту обратную зависимость.
Дивиденды обычно выплачиваются из расчета на акцию. Если вы владеете 100 акциями (определенной компании), эти 100 акций являются вашей основой для распределения дивидендов. Предположим на данный момент, что акция компании была приобретена по цене 100 рублей за штуку, что подразумевает общие инвестиции в размере 10 000 рублей. Прибыль компании была необычно высокой, поэтому совет директоров соглашается выплачивать своим акционерам 10 руб. на акцию ежегодно в виде денежных дивидендов.
Итак, если вы являетесь владельцем (акции определенной компании) в течение года, ваши постоянные инвестиции в эти акции принесут дивиденды в размере 1000 рублей. Годовая доходность – это общая сумма дивидендов (1000 рублей), деленная на стоимость акций (10 000 рублей), что составляет 10 процентов.
Если бы вместо этого (акция определенной компании) была куплена по цене 200 рублей за акцию, доходность упала бы до пяти процентов, поскольку 100 акций теперь стоят 20 000 руб. (или ваши первоначальные 10 000 руб. дают вам только 50 акций вместо 100). Как показано выше, если цена акции растет, дивидендная доходность падает, и наоборот.
Дивиденды – это часть прибыли компании, выплачиваемая акционерам ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Как правило, способность компании выплачивать дивиденды является признаком хорошего корпоративного здоровья.
Оценка акций, приносящих дивиденды.
Настоящий вопрос, который следует задать, заключается в том, являются ли акции, приносящие дивиденды, хорошей инвестицией в целом.
Дивиденды формируются из прибыли компании, поэтому справедливо предположить, что в большинстве случаев дивиденды обычно являются признаком финансового здоровья. С точки зрения инвестиционной стратегии покупка устоявшихся компаний с историей хороших дивидендов добавляет стабильности портфелю.
Ваши инвестиции в размере 10 000 рублей в (определенную компанию), если они удерживаются в течение одного года, будут стоить 11 000 рублей, если цена акций по истечении одного года не изменится. Если акция торгуется по цене 90 руб. за штуку в год после покупки по 100 руб. за акцию, ваши общие инвестиции после получения дивидендов по-прежнему остаются безубыточными (стоимость акций 9000 руб. + 1000 руб. дивидендов).
В этом заключается привлекательность покупки акций с выплатой дивидендов – это помогает смягчить снижение фактических цен на акции, но также дает возможность для повышения курса акций в сочетании с устойчивым потоком дохода от дивидендов.
Вот почему многие легенды инвестирования, такие как Джон Богл, Уоррен Баффетт и Бенджамин Грэм, выступают за покупку акций, которые приносят дивиденды, как важную часть общей «инвестиционной» доходности актива.
Риски для дивидендов.
Во время финансового кризиса 2008-2009 годов почти все крупные банки либо сократили, либо отменили выплаты дивидендов. Эти компании были известны последовательными, стабильными выплатами дивидендов каждый квартал буквально на протяжении сотен лет. Несмотря на их легендарную историю, многие дивиденды были сокращены.
Другими словами, дивиденды не гарантированы и подвержены макроэкономическим рискам, а также рискам, присущим компании.
Еще один потенциальный недостаток инвестиций в акции, приносящие дивиденды, заключается в том, что компании, выплачивающие дивиденды, обычно не являются лидерами высоких темпов роста. Есть некоторые исключения, но быстрорастущие компании обычно не выплачивают значительные суммы дивидендов своим акционерам, даже если с течением времени они значительно опередили подавляющее большинство акций.
Растущие компании склонны тратить больше долларов на исследования и разработки, увеличение капитала, удержание талантливых сотрудников или слияния и поглощения. Для этих компаний вся прибыль считается нераспределенной прибылью и реинвестируется обратно в компанию вместо выплаты дивидендов акционерам.
Не менее важно остерегаться компаний с чрезвычайно высокой доходностью. Как мы узнали, если цена акций компании продолжает снижаться, ее доходность повышается. Многих инвесторов-новичков подталкивают к покупке акций только на основании потенциально сочных дивидендов. Не существует конкретного практического правила относительно того, какая сумма является слишком большой с точки зрения выплаты дивидендов.
Немного статистики.
Средняя дивидендная доходность компаний, входящих в индекс SP 500, которые выплачивают дивиденды, исторически колеблется от 2 до 5 процентов, в зависимости от рыночных условий. В общем, стоит поработать над акциями с доходностью более 8%, чтобы выяснить, что на самом деле происходит с компанией. Выполнение такой комплексной проверки поможет вам отличить компании, которые действительно находятся в финансовых затруднениях, от компаний, которые временно находятся в упадке, и, следовательно, представляют собой хорошее инвестиционное предложение.