Фьючерсы на фондовые индексы являются хрустальным шаром финансовых рынков. Они делают ставку на направление рынка акций, которое соответствует ключевым фондовым индексам.
В США биржевые фьючерсы датируются 1800-ми годами с товарными фьючерсами, когда региональные фермеры собрались в Чикаго для продажи пшеницы дилерам. Этот сценарий развивался и включал в себя торги для будущих бушелей (~35 литра) пшеницы, скота или сливочного масла, среди прочего. Продавцы могут заранее зафиксировать цены, в то время как покупатели знали, за какую стоимость они в будущем купят товар.
Спустя полтора столетия эта «эволюция фьючерсов» привела к созданию фьючерсного контракта на фондовые индексы, который начал торговаться на Чикагской товарной бирже в 1997 году и по-прежнему предлагает надежные торговые возможности для покупателей и продавцов с долгосрочной перспективой связанных с акциями и финансовыми вложениями.
Фьючерсы также известны как «производные инструменты» и являются спекулятивными, без какой-либо реальной поставки физического продукта.
Что такое фьючерс на индексный фонд?
Проще говоря, фьючерсы на фондовые индексы – это юридические соглашения о покупке или продаже акций в будущем по определенной цене. Это соблазняет трейдеров перспективой нажиться на большой инвестиционной прибыли, при этом не имея достаточного капитала. Но эта же практика содержит риск работы с фьючерсами на фондовые индексы, которые делают слишком большие ставки на будущие результаты.
Фьючерсы на фондовые индексы торгуются в разное время дня, даже после закрытия традиционных рынков. Они могут быть очень активными, что может привести к быстрому изменению цен.
Плюсы и минусы фьючерсов на фондовые индексы.
Возможность спекулировать на будущих ценах без необходимости владеть индексом, покрываемыми фьючерсами, что дает потенциально большую прибыль для трейдера.
НО, кредитное плечо может сыграть злую шутку с инвестором, что приведет к потере всех денег, если торговая стратегия окажется проигрышной.
- Возможности спекуляций: Инвесторы могут спекулировать на будущей динамике цен на акции, предоставляя им больше рычагов плюс доступ к круглосуточной торговле ценными бумагами на жестко регулируемых рынках – без фактического владения индексом фондового рынка, который охватывает фьючерсный контракт.
- Затраты на торговлю: при покупке фьючерсных контрактов на фондовый индекс, связанных с вышеуказанными индексами, вы платите гораздо меньше, чем указанная цена за фактический индекс фондового рынка, отслеживаемый фьючерсным контрактом. Например, инвестиции в 100 акций индекса SP 500 в расчете на одну акцию составят 248 000 $. Однако, покупая один фьючерсный контракт SP 500 (или 100 акций индекса), инвесторы платят значительно меньше.
- Риск кредитного плеча. Одним из недостатков инвестирования в индексные фьючерсы является высокий уровень риска, присущего покупке и продаже таких контрактов. Легко получить высокий левередж (кредит на покупку) и потерять все свои деньги, когда рыночные условия идут против вас.
- Денежные средства и маржа: при инвестировании в фьючерсы на фондовые индексы есть одно важное отличие. Чтобы их купить, инвесторы должны хранить денежные средства на так называемом «маржинальном» счете у брокера, который будет покрывать большие убытки по фьючерсной сделке.
Как купить фьючерсы?
Как правило, фьючерсы на фондовые индексы торгуются с помощью брокера, который облегчает торговлю как ордерами на покупку, так и на продажу. Как и в случае традиционной торговли ценными бумагами на фондовом рынке, позиции «покупки» позволяют инвесторам получать прибыль от растущего фондового рынка, в то время как ордера «продажи» позволяют инвесторам извлекать выгоду из падающего фондового рынка.
Крайне важно проверить комиссионные, связанные с торговлей фьючерсами, жалобами, поданными на брокеров, и их послужным списком в создании чистых, справедливых сделок с фьючерсами на фондовые индексы.
Пример фьючерсных контрактов на Московской бирже (список не полный).
Вы также можете рассмотреть биржевые фонды (ETF), которые предлагают доступ к фьючерсам на фондовых биржах без относительно высокого риска автономных инструментов индекса. Читайте статью про ETF с левереджем.
Фьючерсы на индекс SP 500.
CME Group представила первые фьючерсные контракты на индекс SP 500 в 1982 году. CME добавила опцию E-mini в 1997 году.
Фьючерс на индекс является базовым рыночным контрактом для торговли фьючерсами на индекс SP 500. Методика его расчета довольно проста – текущее значение SP 500 умножается на 250 $. Например, если индекс SP 500 имеет текущий уровень 2500 пунктов, то рыночная стоимость фьючерсного контракта будет равна 2500 х 250 = 625 000 долларов.
Фьючерсы на электронные мини-фьючерсы были созданы для того, чтобы позволить более широкому кругу инвесторов осуществлять инвестиции с меньшим капиталом. Фьючерсы SP 500 E-Mini составляют одну пятую стоимости большого контракта. Если уровень SP 500 равен 2500, то рыночная стоимость фьючерсного контракта составляет 2500 x 50 $ или 125 000 $.
Буква Е в E-mini означает электронный. Многие трейдеры отдают предпочтение SP 500 E-Mini ES перед SP не только из-за его меньшего размера инвестиций, но и из-за его ликвидности. Как и его название, E-Mini ES торгует в электронном виде, что может быть более эффективным.
Как и в случае со всеми фьючерсами, от инвесторов требуется только часть стоимости контракта, чтобы занять позицию.
Преимущество фьючерсов на SP 500.
Одним из часто провозглашаемых преимуществ торговли фьючерсами на индекс SP 500 является то, что каждый контракт представляет собой немедленную, косвенную инвестицию в результаты работы 500 акций в индексе SP 500. Инвесторы могут открывать длинные или короткие позиции в зависимости от своих ожиданий относительно будущих цен. Крупные институты могут использовать фьючерсы SP 500 для хеджирования позиций в индексе SP 500. При таком подходе фьючерсы часто используются для компенсации нисходящих рисков. Многие инвесторы используют фьючерсы на индекс SP 500 для спекуляций, поскольку он имеет тенденцию лидировать в основных тенденциях рынка и находится под сильным влиянием широких системных факторов.
Опционы на индекс SP 500.
Помимо базовых фьючерсных контрактов, CME также предлагает деривативы в виде опционных контрактов на индекс SP 500. Как и в случае с фьючерсами, опционы SP 500 имеют полную стоимость продукта и мини-версию. Продукт полной стоимости имеет тикер-символ SPX с множителем 100 $. Мини имеет тикер-символ XSP с множителем, который составляет одну десятую от SPX. Опционные контракты SP 500 также рассчитываются наличными деньгами.